🚀日立製作所-2024年度決算

1. 概要

✨ 売上収益: 9兆7,833億円（前年比 +14%）
💰 Adj. EBITA: 1兆1,465億円（前年比 +34%）
📈 Adj. EBITA率: 11.7%（前年比 +1.7pts）
💡 EBIT: 9,776億円（前年比 +14%）
🏆 親会社所有者帰属当期利益: 6,157億円（前年比 +4%）
🚀 コアFCF: 7,805億円（前年比 +2,091億円）
📊 ROIC: 10.9%（前年比 +2.2pts）
🌐 Lumada事業比率: 31%（前年比 +4pts）

💡 評価:
✅ GEM（エナジー・モビリティ）とDSSが牽引し、過去最高の収益性を実現。
📈 大型プロジェクト前受金によりキャッシュ創出力が大幅に向上。
🌎 北米・欧州での送電網更新需要とDX需要が成長ドライバー。

2. 2025年度の業績予想

📊 売上収益: 10兆1,000億円（前年比 +3%）
💰 Adj. EBITA: 1兆1,100億円（前年比 +264億円）
📈 Adj. EBITA率: 11.0%（△0.1pts、戦略投資・関税影響を織り込み）
🏆 当期純利益: 7,100億円（前年比 +942億円）
🎯 EPS: 155円（前年比 +22円）
💸 コアFCF: 6,400億円（前年比 △1,405億円、前受金反動と投資増を反映）

💡 評価:
📢 生成AI・地域戦略への先行投資により、長期成長基盤を強化。
⚡ パワーグリッドの生産能力増強で再エネ系統接続需要を取り込み。
🚨 米国相互関税によるコスト増（Adj. EBITA▲300億円想定）を織り込みつつ増益見通し。

3. 事業セグメント別の動向

(1) デジタルシステム＆サービス（DSS）

💻 売上収益: 2兆8,325億円（前年比 +9%）／Adj. EBITA: 3,973億円（前年比 +19%）。
🛠 クラウド・セキュリティ需要とGlobalLogicの成長が続き、Adj. EBITA率14.0%へ改善。

(2) エナジー（パワーグリッド・原子力）

⚡ 売上収益: 2兆6,270億円（前年比 +29%、パワーグリッドYoY +24%）／Adj. EBITA: 2,520億円。
🔋 送電網設備更新・HVDC案件が北米・欧州で好調、Adj. EBITA率11.1%へ上昇。

(3) モビリティ（鉄道）

🚄 売上収益: 1兆1,713億円（前年比 +39%）／Adj. EBITA: 949億円（前年比 +49%）。
🚆 タレスGTS買収効果と北米・欧州の信号案件進展で収益性改善。

(4) コネクティブインダストリーズ（CI）

🏢 売上収益: 3兆1,631億円（前年比 +3%）／Adj. EBITA: 3,620億円（前年比 +13%）。
🏗 ビルサービス事業と産業デジタルソリューションが堅調、ビル新設需要減を補完。

4. 2025年度のリスクと成長要因

🚨 リスク要因
📉 米国相互関税によるコスト増と販売機会損失。
🔧 部材価格上昇と円高影響によるマージン圧縮。

📈 成長要因
🎯 Lumada 2.0戦略でデジタルサービス売上比率38%を目指す。
🌐 パワーグリッド受注残6.5兆円、鉄道受注残6.2兆円が中期成長を下支え。
🚀 生成AI活用による高付加価値DX案件拡大。

5. 総合評価

📊 総合評価: 良好
✅ 売上・利益ともに中計目標を上回り、ROIC・FCFが過去最高。
✅ Lumada比率上昇とGX/DX需要が持続的成長を後押し。
✅ FY2025も増益・増配見通しで株主還元拡大方針を維持。
🚨 関税・コスト上昇リスクを織り込み、収益性若干低下を見込む点に留意。

→ 日立製作所は、LumadaとGX/DX需要をテコに持続成長を継続。投資とリスクマネジメントを両立し、2025年度も堅調な業績を見込む。

投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任で行ってください。