💄資生堂-2024年度決算

1. 概要

✨ 売上高: 9,906億円（前年比 -1%）
💰 コア営業利益: 364億円（前年比 -9%）
📉 営業利益: 76億円（前年比 -73%）
📊 当期利益: ▲108億円（前年217億円）
🚨 フリーキャッシュフロー: ▲353億円（前年535億円）
💰 配当: 年間40円（前年比 -20円）

💡 評価:
✅ 日本市場の成長が収益を支えた（+10%）。
📉 米州は「Drunk Elephant」の不振により減益。
🇨🇳 中国市場の回復が想定より遅れ、厳しい環境が継続。
📊 トラベルリテール事業も低迷（前年比 -18.6%）。

2. 2025年度の業績予想

📊 売上高: 9,950億円（前年比 +0.4%）
💰 コア営業利益: 365億円（前年比 +0.3%）
📈 営業利益: 135億円（前年比 +78%）
📊 当期利益: 60億円（前年▲108億円から黒字化）
🚀 フリーキャッシュフロー: 150億円（前年▲353億円から改善）
💰 配当: 年間40円（維持）

💡 評価:
📈 日本・欧州の成長が全体の売上を下支え。
🇨🇳 中国市場の低迷は続くが、シェア拡大を狙う。
💄 注力ブランド「クレ・ド・ポー ボーテ」「NARS」「SHISEIDO」への投資を強化。

3. 事業セグメント別の動向

(1) 日本市場

📊 売上高: 2,838億円（前年比 +9.2%）
💰 コア営業利益: 281億円（前年比 +267億円）
💄 「クレ・ド・ポー ボーテ」「SHISEIDO」が好調。
✅ 構造改革の成果が出始め、利益率改善（9.9%）。

(2) 中国市場

📊 売上高: 2,500億円（前年比 +0.8%）
💰 コア営業利益: 123億円（前年比 +53億円）
📉 消費低迷が続き、特にトラベルリテールが影響。
✅ 「クレ・ド・ポー ボーテ」の成長が市場シェアを拡大。

(3) 米州市場

📊 売上高: 1,185億円（前年比 +7.5%）
💰 コア営業利益: 2億円（前年比 -110億円）
🚨 「Drunk Elephant」の回復遅れにより利益低迷。
📈 「SHISEIDO」「NARS」は成長。

(4) 欧州市場

📊 売上高: 1,327億円（前年比 +13.4%）
💰 コア営業利益: 37億円（前年比 +3億円）
💎 フレグランス事業が堅調。
📈 「NARS」が好調で成長をけん引。

(5) トラベルリテール

📊 売上高: 1,078億円（前年比 -18.6%）
💰 コア営業利益: 50億円（前年比 -121億円）
🚨 中国人旅行者の消費減少が直撃。
✅ 訪日旅行者の増加が一部カバー。

4. 2025年度のリスクと成長要因

🚨 リスク要因
📉 中国市場の回復遅れによる影響が続く可能性。
📊 米州の「Drunk Elephant」回復が想定より遅れる懸念。

📈 成長要因
💄 「クレ・ド・ポー ボーテ」「NARS」など注力ブランドが成長。
🎯 構造改革によるコスト削減と収益改善。
🚀 デジタルマーケティングとEC強化。

5. 総合評価

📊 総合評価: やや厳しい
✅ 日本と欧州は順調に成長。
📉 米州とトラベルリテールの苦戦が響く。
🚨 中国市場の回復に不透明感。

→ 資生堂は、ブランド投資と構造改革を推進し、2025年の収益回復を目指す。引き続き中国市場の動向が鍵となる。

投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任で行ってください。