TIS(3626)-2026年3月期1Q決算分析

1. 概要

✨ 売上高: 1,403億円（前年比 +4.7%）
💰 営業利益: 163億円（+16.3%）; 営業利益率 11.7%（+1.2pts）
🚀 親会社純利益: 125億円（+17.2%）; 純利益率 8.9%（+0.9pts）
📈 粗利率: 27.5%（+0.6pts）; 不採算案件抑制で改善
🛒 受注高: 1,004億円（+9.8%）; 受注残 1,573億円（+7.7%）
💡 評価:
💻 ソフトウェア開発受注+12.9%と高付加価値サービス拡大で増益牽引。
⚙️ 生産性向上施策が奏功し、営業利益率はコンサル指標の10%を超過。

2. 2026年3月期の業績見通し

📊 売上高: 5,820億円（前年比 +1.8%）
💰 営業利益: 730億円（+5.7%）; 営業利益率 12.5%
🎯 親会社純利益: 490億円（▲2.0%）; 特別利益縮小を織り込み
💵 ROE: 14.5%を維持
🎁 配当: 年間108円（前期100円）; 総還元性向 40%メド
💡 評価:
🚀 高付加価値DX案件とモダナイ需要を取り込み、上期11.6%・下期13.5%の利益率改善を計画。
⚠️ 金融ITの大型案件ピークアウトと為替変動を保守的に見積もる。

3. セグメント別の動向（1Q実績）

(1) オファリングサービス

🛒 売上: 362億円（+5.8%）; 利益率 4.8%（▲1.7pts）; 決済分野先行投資が一時的に圧迫。

(2) BPM

⚙️ 売上: 103億円（+8.4%）; 利益率 13.3%（+4.9pts）; DX事業拡大とコストコントロールで高採算。

(3) 金融IT

🏦 売上: 236億円（▲5.4%）; 利益率 12.6%（+0.3pts）; モダナイ案件獲得も運用業務終了で減収。

(4) 産業IT

🏭 売上: 323億円（+8.3%）; 利益率 15.8%（+1.2pts）; 製造・流通向けERP刷新が伸長。

(5) 広域ITソリューション

🌐 売上: 412億円（+6.7%）; 利益率 11.0%（+2.8pts）; 医療系・自治体向け需要が堅調。

4. 合併・成長戦略

🤝 TIS×インテック合併: 2026年7月に「TISI株式会社」へ商号変更し、監査等委員会設置会社へ移行。
🌟 目的: 経営資本を集結し、戦略顧客へのフルバリューチェーンサービスと全国展開を加速。
🚀 重点施策: DXプラットフォーム「FINTOS」、生成AIサービス、金融包摂・GX関連ソリューションへの投資。

5. リスクと成長要因

🚨 リスク要因
📉 大型開発案件のピークアウトによる売上ギャップ。
💱 円高進行で海外利益が目減り。
🛠️ 合併に伴う再編コストとシステム統合リスク。
📈 成長要因
🤖 生成AI活用率47%で開発効率向上、粗利率を底上げ。
🔋 モダナイゼーション・クラウドネイティブ移行需要が継続。
🌐 全国・海外展開で公共・医療・製造向け案件を拡大。

6. 総合評価

📊 総合評価: 良好
✅ 粗利率・営業利益率が過去最高水準へ改善し、高付加価値ビジネスが成長を牽引。
✅ TIS×インテック合併で経営資本を最適化し、長期ビジョン実現へ布石。
🚨 大型案件ギャップと合併コストが短期利益変動要因だが、生産性向上施策とDX需要で下方耐性を確保。

→ TIS(3626)は、DX・モダナイ需要と生成AI活用を背景に高収益化を進めつつ、合併で成長加速を狙う。高い利益率と累進配当方針が投資家にとって魅力的なリターンを提供する。

投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任で行ってください。